随着29日晚新华保险（601336）发布了中期业绩，A股市场所有险企中报已尘埃落定。上半年，几家大的险企盈利可谓冰火两重天，中国太保（601601）净利润腰斩，中国人寿（601628）净利润下滑逾两成；新华保险和平安保险净利润分别同比增长7.3%和9.4%，小幅微增。

　　寿险增长承压 银保合作放缓

　　中报显示，今年上半年，寿险行业普遍受挫，寿险承保仍未摆脱低迷。上半年，太保寿险保费552亿元，平安寿险实现总规模保费1148.37亿元，同比增长均不超过2%；而中国人寿已赚保费为1847.39亿元，同比下降了5.2%。

　　与此同时，受宏观经济环境、银行保险监管政策的影响，以及银行理财产品等金融产品冲击，多家保险公司新业务价值增速明显回落，银保渠道销售下滑，增速放缓。

　　上半年太保寿险银保渠道新单保费同比下降39.3%，平安寿险银保新保业务同比下降51.6%，新华保险银行保险渠道保险业务首年保费收入同比下降12.9%。

　　受各类银行理财产品冲击的影响，部分银保产品退保增加。太保寿险退保金同比大幅增加58.4%达到61.75亿元；中国人寿上半年退保金达189.08亿元，同比增长7.2%。新华保险退保金达85.59亿元，同比增长39.4%。

　　专家表示，目前银保业务下滑的趋势已有所放缓，各家保险公司正在找寻新的寿险增长点，积极提升营销效率，下半年银保收入增速放缓较上半年将有所收窄。

　　产险有压力有惊喜 下半年赔款将有所增长

　　上半年，保险公司产险盈利压力普遍较大，但仍有亮点。太保产险上半年净利润约15.7亿元，同比减少33%；平安产险净利润为27.46亿元，同比仅增2%的同比增速与去年末的28.8%相比，增速明显放缓。

　　但与此同时，也有个别产险公司业绩超预期。在H股上市的人保财险上半年实现净利润65.34亿元，同比增长23.6%。中国人保财险副总裁降彩石表示，上半年盈利创历史最高水平，所有分公司和产品线全盈利，业绩超预期。

　　专家认为，下半年经济下行压力仍在，加之自然灾害频发，财险赔款或将大大高于上半年。

　　降彩石认为，今年我国自然灾害较多，下半年人保财险赔款将高于上半年。“但这正是保险公司发挥风险管理功能的时候，人保财险将积极应对，维护好客户权益，做好风险补偿。其实，发挥好保险保障功能，保险需求便会随之增加，为保险公司带来正面影响。”

对权益类投资更为审慎 紧盯不动产投资机遇

　　今年以来，资本市场持续低迷，这使得保险资金投资压力较大，投资收益率表现平平。

　　中报显示，上半年太保总投资收益率为3.9%，平安总投资收益率为3.7%，中国人寿总投资收益率为2.83%，新华保险总投资收益率为1.8%，其中，大多数较同期都有所下降。

　　上半年，多家保险公司均提升了息类资产投资占比，优化债券组合，适时降低了权益类投资比例。下半年，险企纷纷表示，将采取审慎的投资策略，充分利用保监会投资政策，积极拓展非资本市场。

　　人保财险明确表示，不会大规模增加权益类投资；平安保险和中国人寿也表示将大力拓展另类投资，推动投资组合的多样化。

　　日前，太保宣布获得保监会批准，取得股权和不动产投资双牌照，成为第5家获双牌照的险企。

　　中国人寿董事长杨明生表示，目前资本市场低迷，投资环境并不理想；加之银行理财产品和保险产品高度趋同，造成保险产品竞争力下降，保险业正处于“痛苦的调整期”。但他同时表示，保险业发展要想发生根本转变，下半年应积极投资实体经济，加大力度创新业务和产品，拓宽投资渠道。